流传最广的说法称，许小婉幼时父母离异，在揭阳县炮台镇的外公家长大。当时，揭阳还是汕头市治下的一个县城。之后，许曾在揭阳一家宾馆当服务员，由于收入微薄，她回到炮台镇，经营一家服装店，出售几十元到一百元不等的低端服饰,逐步开始结交官场要人。知情人士称，许小婉已婚，且与配偶育有多个孩子，肤白、丰满，但样貌并不出众。

　　据澎湃新闻等媒体报道，2004至2006年间，许小婉开始暴富，名下拥有数套房产，其中一套为揭阳市榕城区的江滨花园480多平米的别墅，市值达1000多万元。

　　公开资料显示，许小婉曾任揭阳市润昕建安工程有限公司总经理，而工商登记资料显示，该公司法人代表为吴松光，公司成立于2008年5月9日，注册资本3000万元。