从中长期来看,A股历史大底正在逐步形成中: 自2000年以来,A股市场的底部区间一共出现过3次,分别是2005年6月6日的998点、2008年10月28日的1664点和2013年6月25日的1849点。“地量”之后往往出现“地价”,与998点、1664点和1849点三次重要底部成交量相比,目前的上证指数成交量已达到“地量”的标准。通过对过去三轮市场触底的因素拆分,撮合网发现政策底、估值底和盈利底并不存在固定顺序。2005年指数见底主要源自企业盈利改善和流动性宽松,2008年指数见底主要源自风险偏好提升,2013年指数见底主要源自风险偏好提升和企业盈利改善。 撮合网是一家专业的第三方互联网金融平台。为提供中小理财者投资渠道,构建最安全的股票策略平台。2000元生成策略,3分钟快速实名开户。 1、新用户专享2800元体验金,我出钱你炒股。 2、按天策略,放大3-10倍,最大10倍放大资金,随借随还,自在投资、时间自由。 3、按月策略,放大3-8倍,最大8倍放大资金,自动延期,让你的市值飞起来。 4、建立分级和人工双重止损预警机制,风险控制更权威。 撮合网发现三次市场见底存在一些共同特征:(1)估值中位数处于低位,(2)股票吸引力超过或接近债券,(3)成交量下滑,(4)个股市值萎缩,(5)低价股数量上升,(6)大规模个股破净,(7)强势股补跌,(8)低价股的估值修复。以上共同特征在近期市场中均已先后显现,对比当下全球主要市场,中国股市的估值已经具有极强的竞争力:截止目前,上证综指的市盈率为12倍,沪深300的市盈率为11倍,上证50的市盈率仅为9.6倍,上证180的市盈率仅为10倍,创业板指为36倍。同期,日经225的市盈率为16倍,德国DAX的市盈率为14倍,英国富时100的市盈率为17倍,美国道琼斯和标准普尔的市盈率为23倍,纳斯达克的市盈率为55倍。沪深股市的估值优势明明就在这里,人们却陷入“不识庐山真面目”的困顿之中。2000年以来数据的回测结果显示,在万得全A指数的P/E估值低于16.7x时,买入指数并持有3年的收益都为正,而且预期年化收益率是21.5%。若历史经验有效,那么目前A股的整体估值水平(万得全A指数P/E为14.7x)已经进入了看长做长、非常安全的布局区间。技术面上,长周期周线MACD绿柱减弱,空头在2700点附近抛压不大,月线RSI数值为36.73,历史上沪指在998点是RSI数值也才33.05,在1664点是RSI数值也才35.08,在包括2012年低点1980点RSI数值在35.63,可以明显发现沪指在目前在2700点位置,指标已经进入到相对底部区域。 短中期股票市场可能会受到外部因素扰动而有所调整,但长期来看,股市回归经济基本面和聚焦转型方向是未来趋势,国家转型升级重点支持的大创新方向值得关注。 |