花钱才能存活！美国电动汽车初创公司现金流如何？

老牌汽车制造商和初创企业都在推出新车型，以满足日益增长的需求。新车型产量的增加已经令人担忧，而且成本高昂，而不断上升的材料成本和棘手的监管以及联邦激励措施正在进一步挤压现金流。锂、镍和钴是许多电动汽车电池的原材料，随着需求的激增，它们的价格在过去两年大幅飙升，矿商可能需要数年时间才能大幅增加供应。让问题更加复杂的是，美国针对电动汽车购买者的新奖励规定将要求汽车制造商未来在北美购买更多的这些材料，以便他们的汽车能够销售。这将给本已昂贵的生产过程带来新的成本压力。

以下是过去几年美国最知名的几家电动汽车初创公司的现金流情况:Rivian是目前处境最好的电动汽车初创公司，截至6月底，其现金流超过150亿美元。该公司首席财务官克莱尔·麦克多诺在8月11日的财报电话会议上表示，这将足以为该公司计划在2025年推出的小型R2汽车的运营和扩张提供资金。Rivian一直在努力提高其R1系列皮卡和suv的产量，尽管存在供应链障碍和早期制造挑战。

该公司表示，计划将今年的短期资本支出从此前的25亿美元降至约20亿美元，以确保能够实现长期目标。该公司在第二季度支出了约15亿美元。许多分析师认为，Rivian需要在2025年前筹集资金。在Rivian公布业绩后，摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师亚当·乔纳斯(Adam Jonas)预测，Rivian将在明年年底通过二次发行筹集30亿美元，并在2024年和2025年再筹集30亿美元。Jonas目前对Rivian的评级为”增持”，目标价为60美元。

豪华电动汽车制造商Lucid Group手头的现金比Rivian要少，但它的处境并不差。第二季度末的现金流为46亿美元，低于3月底的54亿美元。Lucid首席财务长雪莉·豪斯(Sherry House)本月早些时候表示，这些资金足以维持到2023年。和Rivian一样，Lucid自去年秋天推出空中豪华轿车以来一直在努力提高产量。正计划大规模扩张其在亚利桑那州的工厂，并在沙特阿拉伯建立第二个工厂。但与Rivian不同的是，Lucid有一个财力雄厚的赞助商——沙特公共投资基金(Saudi Public Investment Fund)。该基金拥有Lucid约61%的股份，如果该公司缺钱，它肯定会缺的帮助。

在很大程度上，华尔街分析师并不关心Lucid第二季度的烧钱情况。美国银行(Bank of America)的约翰•墨菲(John Murphy)认为，Lucid仍有“跑道”进入2023年，尤其是考虑到该公司最近获得了10亿美元的信贷额度，以及今年早些时候从沙特多个实体获得的增量融资。墨菲对Lucid的评级为“买入”，目标价为30美元。他将这家初创公司未来的潜在盈利能力与法拉利进行了比较。