苏宁国美局势逆转伏笔在多年前已经埋下-财经界

6月16日，苏宁易购发布重大事项停牌公告，称公司实控人、控股股东张近东及股东苏宁电器正在筹划转让公司股份。

一时风声四起，有传言称苏宁将“卖身”阿里，但随后遭苏宁辟谣。更大的可能性是苏宁内部股权重组，张近东家族失去实际控股权，苏宁一旦大换血，会导致短期内的虚弱和停滞不用赘言，在新零售起飞的风口，苏宁骤然跌倒，引人深思。

曾经风光无两，出售投资动辄上亿的苏宁，怎会一夕之间大厦将倾？追根究底，或许就是步子迈得太大，最终为盲目扩张埋下了祸端。

苏宁为配合电商业务发展，进行多元化扩张，集团最终形成苏宁易购、苏宁物流、苏宁金融、苏宁科技、苏宁置业、苏宁文创、苏宁体育、苏宁投资八大产业板块。据不完全统计，这些年苏宁在各个领域的投资已超过700亿元。

然而苏宁的实力却未必能撑起这份野心。在企业的多元化战略方面，很多公司往往强调的是相关度扩张，涉及的领域不会太多。苏宁提出十大业态发展战略，其中囊括社区超市、电影院线、汽车销售、母婴、体育、生鲜等业务。

4月23日，苏宁易购公布2020年财报，全年净利润同比下滑143.43%。扣除非经常性损益后，净亏损68.07亿元，这也是其上市以来最大亏损。涉足了太多没有相互交叉和助力的领域，苏宁的快速布局之路没有理想中丰满，但现实就是这么残酷，资金负担正在一步步拖垮苏宁。

与苏宁的激进后的虚弱形成鲜明对比的，是近年来蛰伏蓄力，但稳扎稳打的国美。苏宁三次变卖股份回血，陆续出售业务，依然资不抵债；国美却成功与拼多多和京东达成合作，出售了3亿美元的可转债。国美2020年年报显示，公司拥有现金及现金等价物约百亿元，流动性良好。

除了开源，国美深化线上线下一体化布局，“家·生活”战略助推线上线下双平台与供应链平台、物流平台、大数据&云平台、共享共建平台形成六大零售生态闭环。闭环中的各方，协同赋能，降本增效。数据显示，2020年，国美零售的营销费用和管理费用分别同比降低24.3%和14.9%，将节流做到了极致。

再者，国美财报数据显示，2020年国美全平台GMV共完成1126.3亿元，社群运营覆盖1亿人群，线上线下会员合计超2亿，其中付费会员数超百万人。2021年1月推出线上零售门户“真快乐”后，又于四月推出打扮家APP和BIM智能装修平台，战略程度不断加深，更加贴近如今消费升级和数字化趋势。

再以刚刚结束的618大促为例，数据显示，618期间，“真快乐”全网DAU同比2019年增长270.32%，同比2020年增长189.11%；全网新增访客量总占比达78.83%，同比2020年增长114.32%。此外，国美的拓品战略也有成效，618期间国美非家电品类销售猛增，SKU数和支付订单都稳步增长。这证明，国美正确的战略布局正呈现出积极的效果。