楼市波澜再起！上周末(17日)，北京出台房地产调控新政，实施"认房又认贷"，二套房首付比例提至60%。广州、石家庄、郑州、长沙、保定相继跟进收紧。业内人士表示，此轮调控政策将有效缓解现阶段市场恐慌情绪，令购房者预期保持稳定，进而使得房价波动总体可控。 北京楼市新政刚刚推出两日，且尚未赶上工作日。但市场上的各种情绪和传言已经漫天飞舞，有人说离婚潮要起，民政部门或是本轮调控最辛苦部门；也有人说，一个月内，北京楼市成交就将跌倒谷底…… 还有人抛出大彻大悟般的言论，说人生的三大错觉就是：TA还爱你、股票要涨、房价要跌。 房价居高不下，成了很多人心中的痛。娶不上媳妇，还不起贷款，一辈子早早就成了房奴，生活的压力生生压垮了几代人。知乎的热帖，“北京的房价是不是正在透支着北京年轻人的创造力和生活品质”，看了特别让人揪心。 这让我想起之前流行的一个段子，曾经有个住四合院的北京人，几十年前卖了四合院又借了点钱凑了几十万到欧洲闯荡，攒了几百万回国颐养天年。然后，到了北京，路过他曾经卖了的四合院，他就彻底疯掉了——那个四合院在中介那里现在标价8000W……一人攒首付到全家人攒首付，一直攒首付，但怎么攒，都追不上房价上涨的速度，这就是活生生的现实，什么梦想，什么激情，都是浮云！到了孩子该上学的年龄，人家只在乎一件事：有没有学区房？没有上学都是困难，这不，房子问题还影响着下一代的教育问题。说多了都是泪啊！ 言归正传，我们来看看各大机构分析对我们大A股的影响有哪些？ 总的来说，我们认为目前，三四线城市房地产去库存正在出现希望的曙光，去库存导向下政策对于三四线依然友好，三四线城市房地产销售与投资超预期才是今年经济预期的核心问题，对于这个问题的判断，我们觉得并不应该被北京等热点城市地产调控升级所改变。 即使三四线地产销售熄火，中国经济也没有硬着陆风险，居民资产配置则将边际提高股票配置。自2010年以来，房地产投资已经经历了多年的调整，如果去库存成功，则其有望进入新一轮上升周期，如果三四线城市销售熄火，那么房地产投资在目前低位也没有大幅下滑的空间，我们相信在十九大召开年，在出口、制造业投资复苏以及政府有足够能力主导的基建投资支持下，中国经济没有硬着陆风险。对股市的影响更多我们要考虑资产配置与资金流向。 去年9~10月上海等热点城市的调控升级，股票市场迎来了一波升势，同时投资者对今年股市展望乐观，其核心逻辑是热点城市调控升级后，整个楼市销量都会熄火，居民资产配置中将有更多资金进入股票市场而非楼市。我们认为，今天悲观的投资者不应该忘却当时乐观的逻辑。 |
