近年来,为了弥补资产证券化发展的不足,为长租公寓企业的发展提供更好的融资渠道,从监管指导层面,各级政府针对融资过程中有关的主体逐渐建立起相应的保障政策。2018年4月25日,中国证监会和住房城乡建设部联合发布《关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知》,在《通知》中明确表明:要积极推动多类型具有债权性质的资产证券化产品,试点发行房地产投资信托基金(REITS);鼓励专业化、机构化住房租赁企业开展资产证券化;并支持依规将商业用房改为租赁用房并进行资产证券化,致力于为其发展创造良好的政策环境,提供健全的监管协作机制支持。 就政策产生的效果来看,目前以REITs为代表的资产证券化在国内的发展虽然还面临着不少阻碍,但仍具有巨大潜力,未来在条件发展成熟之时将被大规模的激发。为了突破住宅REITs发展的重重障碍,摆在我国REITs企业面前有两条路可走:一是通过政府将公租房嫁接至住宅REITs换取份额,并交由专业机构管理的方式扩大供给。二是通过加大政策对住宅REITs、非住宅类房产改造的政策支持力度,从而实现较高的租金回报率。 可以预见,在成熟的资产证券化模式之下,作为拥有较高回报率的投资方式将会吸引大量资金流入,专业化的投资管理团队将会得到大力的培育,支持公寓资产证券化的发展,进而推动租赁机构化发展的趋势,为企业发展提供更为优良的市场分辨力与内部管控力,并带动整个行业的运营效率提升,促进规模与效率的平衡。 |