新闻 | 财经 | 证券 | 经济 | 基金 | 能源 | 科技 | 宏观 | 房产 | 期货 | 理财 | 汽车 | 配资 | 黄金 | 法治 | 原创 | 头条
贝得来 永之胜
兴业研究与上海清算所发布中高级信用债指数

发稿时间:2018-09-21 10:07:41 来源:财经界综合


    为丰富中国信用债指数体系,为市场参与者提供新的债券价格指标和投资标的,银行间市场清算所股份有限公司(以下简称上海清算所)与兴业经济研究咨询股份有限公司(以下简称兴业研究)于2018年9月18日正式向市场发布上海清算所兴业研究3-5年中高等级优选信用债指数。


 
    截至2018年8月31日,中国开放式基金中债券型指数基金存续37只,其中投资标的为信用债的占30%。仔细查看这些基金所跟踪指数的编制方案可以发现,指数多采用外部评级来定义中高等级,或选用特定的外部评级如AAA、AA+等构建信用债指数。但目前外部评级可能存在虚高、过于集中等问题,随着刚兑被逐步打破,即使AAA主体也会发生违约事件。外部评级无法真正、有效区分主体风险差异,导致在指数编制时会有风险主体被当做“高等级”纳入指数。这就使得即使基金产品追踪的是高等级信用债指数,仍需进行信用风险的管理。而若投资端未能识别出风险主体,一旦风险暴发,造成估值波动,将导致跟随的基金净值大幅回撤,造成投资人的损失。

    兴业经济研究咨询股份有限公司(以下简称“兴业研究”)以专业化信用研究为起点,构建自上而下与自下而上相结合的信用研究体系,通过市场发债主体信用评分全覆盖、重点主体深度研判与实地调研、负面信息每日追踪解读,精确识别高风险主体,全面跟踪债券市场实时动态,以期前瞻性地把握投资机会。在此基础上,兴业研究将个券信用评价结果与流动性评价结果融入到指数样本筛选中,与上海清算所合作,编制发布了市场上首只融入第三方内部信评结果的信用债指数。我们希望通过这一研究创新,解决信用债指数中存在的一些问题:追踪该指数的投资者相当于背靠兴业研究强大的信用研究团队,通过严格把控主体风险,使“高等级”不再是象征符号,减少投资者的后顾之忧与操作摩擦成本。

    目前,该指数已在上海清算所官方网站、万得、大智慧等金融数据终端上线。万得终端上可直接在右下角搜索“兴业研究”或输入指数代码“SCH01202”获取指数信息。

    在指数成功发布后,兴业研究也将继续对指数的应用进行探索。为了充分发挥集团内各分支机构的投资研究、销售推广及全牌照优势,兴业研究与兴银基金管理有限责任公司(以下简称“兴银基金”)就指数的开发及应用进行了深入合作。一方面兴银基金为指数编制提出了宝贵的意见与建议,使得指数更具备可操作性;另一方面,兴业研究后续也将和上清所一起授权兴银基金使用上述指数以开发基金产品,并向社会公众发售。通过两家公司优势互补,有效利用集团内部资源,充分发挥集团业务的联动机制。

    而放眼全市场,该指数亦是兴业研究公司对专业致胜、研究创造价值理念的贯彻,也是金融研究向金融投资进一步落地的重要尝试。未来,各类信用债指数将成为我们的纽带,结合兴业研究的渠道优势与研究能力、指数公司的指数发布能力、基金公司的产品创设能力,构建从研究到资产配置的共赢三角。
 

责任编辑:夏晨风
猜你喜欢