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2019年7月1日6大黑马股推荐金证股份股吧(3)

发稿时间:2019-07-01 01:16:27 来源:财经界(www.cncjj.com)

  点评:

  收购丰富麻醉产品线: 力思特制药主要产品为盐酸戊乙奎醚注射液(长托宁),该产品主要用于手术麻醉前用药。 该产品为化学药品 1类新药,已被列入《国家医保目录( 2017版)》、《国家基本药物目录( 2018版)》及《中国上市药品目录集》,并是力思特制药的独 家品种, 2018年实现销售收入约 2.1亿元, 为力思特制药贡献 88%的收入。 另外,公司拟受让的在研产品“ ET-26”及“盐酸喷他佐辛酯”也主要用于手术麻醉前给药,三款产品的并入将丰富公司手术期领域的产品线。

  收购对价相对合理,复星销售平台有望助力产品加速增长: 根据公司公公告来看, 力思特制药 2018年实现营收 2.4亿元,录得净利率 0.42亿元,近三年营收和净利的 CAGR 分别为 32.0%和 14.1%。 以 2018年净利润来看,公司收购 PE 约为 18倍,相对合理。 预计并入公司后,在公司销售平台的助力下, 力思特主要产品将有望加速增长。

  创新药即将进入收获期: 公司利妥昔单抗生物类似药汉利康上市,阿达木、曲妥珠单抗上市申请也已受理, 可以预见公司后续将会逐步进入收获期,净利将会恢复增长。 此外, 公司截止 2018年末共有在研小分子创新药 15项、生物创新药 10项、生物类似药 17项, 多个产品已处于临床期, 产品梯队已较为丰富, 将可保障公司长远的发展。

  盈利预测: 我们预计 2019/2020年公司实现净利润 32.8亿元 ( YOY+21.1%)/39.6亿元( YOY+20.7%) , EPS 分别为 1.3元/1.6元, 对应 A 股 PE 分别为 20倍/16倍, 对应 H 股 PE 分别为 18倍/15倍。 公司短期业绩虽受研发支出增加等因素影响有所回落,但公司作为中国最优秀的医药综合平台,资源优势突出,重磅生物药研发稳步推进,研发实力获得再认可, 我们看好公司的长远发展,维持公司 A/H 股“买入” 建议。

  风险提示: 研发进度不及预期,销售不及预期,并购企业业绩不达预期。

  网宿科技:广西投资集团将入主 有望引入新资源

  类别:公司研究机构:国联证券股份有限公司研究员:曹亮日期:2019-06-28

  事件:

  2019年6月6日,公司5%以上股东陈宝珍女士、刘成彦先生与广西投资集团有限公司签署了《股份转让框架协议》。根据《框架协议》,若本次股

  份转让能得以实施,且广投集团提名当选的董事在公司董事会中占半数以

  上(不含半数)席位,广投集团将成为公司第一大股东,可能取得公司的控制权。

  投资要点:

  转让底价为公司估值提供支撑,控股股东变更国资有利于长远发展。

  本次交易若顺利实施,广投集团将成为公司第一大股东。广投集团是广西壮族自治区重要的投融资主体和国有资产经营实体, 公司可以与广投集团资源优势互补,促进公司业务更好地融入“一带一路”、粤港澳大湾区国家重大战略,进一步推进公司全球化战略实施。同时,广投集团支持公司市场化运营。本次股权合计转让291,949,234股,占公司总股本的12%,本次转让底价为12元/股,公司整体估值为291.96亿元,转让底价为公司二级市场估值提供了支撑。

  边缘计算打开未来成长空间。

  面向未来, 5G、大数据、物联网、 AI等新一代的信息技术将带给我们更加智慧的生活。高频、高交互是智能时代的重要特征,大量边缘计算需求随之产生。 CDN已从最初的静态内容加速,升级为动态加速、安全加速,并正在向边缘计算时代迈进。契合业务发展趋势,公司已逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、传输、安全功能的边缘计算节点,以承载高频、高交互的海量数据处理。 我们预测公司2019-2021年EPS分别为0.4元、 0.48元、 0.56元,看好公司在边缘计算的布局,给予公司“推荐”评级。

  风险提示

  控制权转让没有完成;边缘计算项目进展缓慢。

  沪电股份:业绩预告超预期 公司盈利能力强劲

  类别:公司研究机构:西藏东方财富证券股份有限公司研究员:卢嘉鹏日期:2019-06-28

  公司发布 2019年半年度业绩预告, 报告期内,公司实现归母净利润4.40-5.00亿元,同比增长 123.86%-154.39%。 2019年半年度,公司经营情况良好,营业收入及毛利率较上年同期均有所增长。

  【评论】

  2019年Q2净利润大幅增长,公司盈利能力强劲。 根据业绩预告测算, 2019年Q2公司实现净利润2.78-3.38亿元, 环比增长70.85%-107.79%,同比增长130.58%-167.11%, 公司净利润的大幅提高主要是因为营收增长和毛利率提升。

责任编辑:夏晨风

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