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央行公开市场单日净投放2070亿元 业界预计资金面平稳跨年无虞

 时间进入2022年最后一周,为维护年末流动性平稳,央行继续开展大规模逆回购操作。   12月26日,央行公告,当日以利率招标方式开展了2160亿元7天期和14天期逆回购操作。其中…

 时间进入2022年最后一周,为维护年末流动性平稳,央行继续开展大规模逆回购操作。

  12月26日,央行公告,当日以利率招标方式开展了2160亿元7天期和14天期逆回购操作。其中,7天期逆回购1730亿元,14天期逆回购430亿元,操作利率分别维持2%、2.15%不变。鉴于当日有90亿元逆回购到期,故央行公开市场实现净投放2070亿元。

  实际上,央行自12月19日便重启“7+14”逆回购组合,以维护年末流动性平稳。截至12月23日,央行自12月19日以来每日逆回购操作规模分别为850亿元、1460亿元、1600亿元、1570亿元、2050亿元,累计投放7530亿元,同期逆回购到期490亿元,单周净投放高达7040亿元。

  随着央行放量逆回购,资金面转向宽松。据全国银行间同业拆借中心数据显示,判断流动性松紧的重要指标DR007(银行间市场存款类机构7天期回购加权平均利率)在12月19日升至月内最高点1.7772%后便开始下行,12月23日降至1.5149%。

  不过,DR007在12月26日有所抬升。截至12月26日16时30分,DR007报1.8973%。对此,东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时表示,年末财政资金集中拨付、银行考核时点临近等因素会对资金面造成一定扰动,其中前者会增加市场流动性,后者“抽水”效应则更为明显。

  “从以往来看,每年最后一周DR007波动偏剧烈,主要原因在于金融机构年末对短期流动性需求明显增加,以至于市场利率短期波动加剧。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《证券日报》记者表示。

  值得关注的是,在上周“7+14”逆回购组合中,央行每日14天期逆回购投放规模均要高于7天期逆回购投放规模。而12月26日则相反,7天期逆回购投放规模大幅高于14天期逆回购投放规模。

  王青认为,着眼于保持市场流动性合理充裕,稳定市场信心,预计央行将像往年一样,会在本周加大公开市场操作力度,继续以7天期为主、较大规模实施逆回购操作,熨平市场利率波动。

  “由于央行近期加力逆回购投放,当前市场对资金面合理充裕信心较足,年末最后一周隔夜利率大幅走高的可能性不大;DR007则或将季节性上行,但上行幅度可控,符合季节性规律。”王青补充。

  资金面平稳跨年无虞已成为分析人士共识。周茂华表示,当前市场短期资金面没有特别扰动因素,国内货币、财政等政策持续发力支持经济发展,市场预期稳定,央行通过公开市场灵活操作以熨平短期波动,市场流动性有望保持合理充裕。

  王青认为,在央行加大公开市场操作力度引导下,流动性平稳跨年已无悬念。而且从月度均值来看,12月份DR007中枢有可能较上月小幅回落,这将有效稳定市场信心,为岁末年初稳增长提供有利的货币环境。

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作者: xiaocui

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