华夏基金赵宗庭：下半年小盘成长股有望震荡上行

股票的行情一直是众多的投资者非常关注的，其实在A股近20年出现的两轮小盘指数，大幅跑赢大盘指数的情况，那么第1轮其实就是在2008年到2010年的时候，第2轮是在2016，是在2013年到2015年的时候这两轮中，中小盘风格占取的优势到底是什么呢？对比来看，当前的宏观以及行业，还有市场的环境等等，其实都是影响盘的风格，另外近期的反弹成长风格的优势，也可能说世界小优股的春天已经到来了，那么到底是不是真的呢？

其实在第1轮的时候，国内提出了40,000亿刺激的计划，经济预期大幅度得到了很好的改善，而且企业的盈利增速大幅度得到了很好的提升效果，同时企业也是纷纷的扩展，对于增加资本的开支，市场整体的风格也呈现出了小盘的风格。在第2轮十八大之后，中国经济真的是迎来了新的气象市场，对于改革预期的升温以及全球经济也逐渐进行了阶段的性升温，对于企业方面可以说是信心十足，不断的加强一些资本的支出。

在并购受到鼓励的背景下，那么并购带来一些中小型公司加速外延的扩张机会，市场也呈现出了一种以估值修复和程序修复叠加的主要逻辑反弹在政策持续走向的时候能够达到很好的专精特新，而且小巨人的企业在有不错的背景下，中小盘的股票结合成长风格的弹性特点也是十足的，所以到下半年的时候小盘成长股有望震荡，中实线中枢上移，而且绩优的效果还是有着较高的投资价值。

现在的产业周期是有利于小谷的生长，所以从历史上看，2010年的时候是结构性的小盘成长的行情，那么小盘成长的业绩相对来说比之前要好很多，源自于3G引导的科技产业以及周期性启动的苹果产业链的升起，那么与移动互联网相关的市场也就受到了很大的青睐，本期其实超级周期的半导体推动的主要因素就是不仅仅是信息革命而是叠加了半导体推动的能源革命，这也正是有利于小盘成长股的一种表现，同时也是它们的重要支撑。

所以大家都应该知道，在震荡市场本性结构行情的过程中，这也是震荡市中结构性情，大多数围绕着成长风格的一种展开，而且小盘风格在震荡行情中更容易受到资金青睐的一种重要的原因之一了。