三季度行情演绎的关键变量是什么？

对于第三季度的行情也是大多数人非常关心的一个问题，毕竟美股阶段性的反弹以往都是有利于A股风险偏好的一种回升的状态，但今年的表现确实有着不一样的现象，在今年美联储加息缩表全球收税的国际冲突的历史背景下，资产在各个市场期间都出现了此消彼长的现象，不过启动的因素以及资金市场到底哪个因素影响更大一些呢？

其实在第三季度的时候影响比较关键的就是原油，我们都认为影响第3季度的美式股票是核心变量的一个原因，不过从美国的CPI的整体数据来进行分析，不难看出美国的本轮通胀核心仍然是能源上涨价格的一种现象，相比之下在3月份之后已经开始慢慢的回落。

增产幅度已经开始低于疫区等合作情况来进行分析，原油的价格进一步将遇到一定的阻力，另外建议重点关注地缘重组的进展仍以平衡配置为主，现在在我们此前的预期，虽然原油的价格如期的在出现一种下行的状态，再回到2022年2月的时候，俄乌冲突之前，那么就原油的走势而言，以及从现在的供应角度来进行分析，需求端仍是处于一种衰退，而且影响着未来小幅度走弱的一种状态，就总的情况进行分析，而在俄乌战场并不利于原油的价格逐渐下降的一种状态，在下半年的时候也会继续演绎不稳定状态。

我们此前预测美国通常以国内的双间谍已经入机兑现了，不过在今年以来伴随着全球性整体的紧张状态，以及地缘冲突加剧的情况下，A股与海外呈现出非常明显的异动效应，不过油价驱动美国通胀环比出现见顶之下，美股迎来了中级别的一种反弹现象，在7月的时候见顶回调，A股也迎来了一段时间的调整。

现在受益于原油的回落，美国的通胀在7月份的时候已经渐渐回落，驱动市场对于未来加息预期以及衰落预期的降温情况下，这一情绪已经受到了影响，美国在最近一段时间表示还是非常强势的，所以能够达到一定的反弹目的。

光伏的整体板块来进行分析炒作风格的虚化也是板块前景的一个重要迹象，本周以来新能源赛道再次出现拉升的情况，光伏以及储能都达到一定的领涨效果，后期的整体行情还是值得大家关注的，而且仍要以配置均衡为主，一定要注意风险。