您的位置 首页 推荐

招银国际:首次覆盖祥生控股集团(02599.HK),给予“买入”评级,目标价7.75港元

3月5日,知名券商招银国际发布首次覆盖报告,给予“买入”评级,目标价为7.75港元。看好祥生控股集团深耕长三角的战略布局,预计祥生控股集团2021年销售增长将超过行业,同比有望增长…

3月5日,知名券商招银国际发布首次覆盖报告,给予“买入”评级,目标价为7.75港元。看好祥生控股集团深耕长三角的战略布局,预计祥生控股集团2021年销售增长将超过行业,同比有望增长15%。

研究报告指出,祥生控股集团有望延续2017-2020年的高销售增长(复合年增长率35%),2021年能会继续看到公司高于行业的销售势头,预计2019-2022年公司总收入复合年增长率为12%,达人民币493亿元。原因有三,一是长三角地区需求强劲,短期来看,股票市场的财富效应将刺激购买需求,最近长三角地区销售数据均好于全国;长远来看,长三角地区发展将支持长期人口流入,从而支持住房需求和价格。截至2020年6月30日,祥生控股集团总土地储备为2300万平方米,其中75%位于长三角地区。二是得益于“1+1+X”布局战略的实施,祥生控股集团作为坚持立足浙江省、深耕长三角的优质上市房企,在保证稳定健康增长的同时,将战略眼光放到全国各地高潜力城市上,目前投资布局已扩展至武汉等重点城市。三是更多的战略合作,目前祥生控股集团权益销售额占比为70%,高于行业平均水平,有稍微降低权益比例来减轻负担的空间。

招银国际认为,随着长三角地区平均售价的上涨和祥生控股集团融资成本的下降(降至9%),祥生控股集团毛利率有机会从现在的23%小幅提升至25%,预计2019-2020年核心利润将以22%的复合年增长率增长。

招银国际还表示,祥生控股此前销售快速增长和较高的土储权益占比使公司资产负债表承压。随着上市融资、谨慎拿地(占销售的30-40%)和更多项目合作,公司净负债率可能会从2019年的361%降至2020年的100%以下,满足“三道红线”政策要求。

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。本平台仅提供信息存储服务。如内容对您照成影响(内容、图片等),请联系本站,会及时删除处理。

作者: 杨利伟

本人不对其内容的真实性、完整性、准确性给予任何担保、暗示和承诺,仅供读者参考,文章版权来源于网络。如本文内容影响到您的合法权益(内容、图片等),请及时联系站内删除!

为您推荐

芯片价格“跳水”背后:囤货炒作、低技术无序竞争盛行 厂商加强研发自救

芯片价格“跳水”背后:囤货炒作、低技术无序竞争盛行 厂商加强研发自救

在最近一段时间,芯片的市场又出现了降价销售的现象,不过去上海赛格广场的新店经销商。在报价的时候,部分品种的芯片价格从去年...
平博世界杯比利时超新星多库:少年成名,被视为阿扎尔接班人

平博世界杯比利时超新星多库:少年成名,被视为阿扎尔接班人

2022年世界杯,是他们最好的机会,亦是最后的机会!阿扎尔、德布劳内领衔的比利时“黄金一代”,就是这样的境况。平博世界杯...
pinnacle世界杯比利时1986:勇夺殿军,“欧洲红魔”名头首次打响

pinnacle世界杯比利时1986:勇夺殿军,“欧洲红魔”名头首次打响

2022年世界杯,比利时国家队肯定志在冠军,毕竟对这一代主力球员来说,2022年世界杯可能是他们争夺冠军最好的机会,也可...
立即世界杯阿根廷1966:被东道主使“阴招”,遗憾止步八强

立即世界杯阿根廷1966:被东道主使“阴招”,遗憾止步八强

2022年世界杯,对离加冕“球王”只差一步的梅西来说,可能是争夺世界杯冠军最后的机会了。立即世界杯四年后,即便39岁的梅...
VIBET立即世界杯葡萄牙新星努诺·门德斯:少年老成,豪门垂青

VIBET立即世界杯葡萄牙新星努诺·门德斯:少年老成,豪门垂青

2022年世界杯,C罗领衔的葡萄牙能取得怎样的成绩?这是无数球迷颇为关心的话题。VIBET立即世界杯不过指望C罗,恐怕到...

发表回复

评论列表(1)

返回顶部