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令人沮丧的美元!马克龙“受挫”,美债收益率上升,黄金机会来临

令人沮丧的美元!马克龙“受挫”,美债收益率上升,黄金机会来临 在隔夜时段,现货黄金上扬逾1%,一度接近1900美元/盎司至一个月高点,而美指两年多来首次跌破90美元/盎司,比特币狂…

令人沮丧的美元!马克龙“受挫”,美债收益率上升,黄金机会来临


在隔夜时段,现货黄金上扬逾1%,一度接近1900美元/盎司至一个月高点,而美指两年多来首次跌破90美元/盎司,比特币狂飙至23775美元/盎司。


因此,市场情绪转向的原因何在?


第一,美国的9000亿美元刺激方案已经“接近”达成,提振了黄金的乐观情绪,为其提供了动力。


在经历了几个月的谈判后,周四终于传来了美国救援计划磋商的好消息。


据悉,白宫对在未来24-48小时内达成刺激计划持乐观态度。美国众议院发言人佩洛西说,经济刺激计划的谈判正在进行中。而美国民主党参议员凯恩则说,关于经济刺激方案的协议基本上已经达成。


特朗普稍早还在一份关于疫苗发放的推文中提及国会援助谈判,称“刺激政策谈判看起来很好”。


源:金投


受到这一因素的影响,现货黄金收于1885.27美元,上涨20.62美元或1.11%,盘中触及本月高点1896.14美元,最低时为1861.92美元。


该机构指出,由于一个星期的临时开支法案将在18日午夜到期,目前立法者正在讨论延长短期开支法案的期限,并为政府官员提供更多的时间来通过救援协议。


经济刺激计划有望获得通过,而黄金市场正等待着。在2020年之前,黄金的年度涨幅将达到10年来的最高水平,到目前为止达到23%。现在很多机构都已经开始看好黄金了。


第二,美国首次申请失业救济人数意外上升,支撑金价上涨。


劳动部周四公布数据显示,截至12月12日的这一周内,全国普通失业救济金发放人数增加23000人,达到885000人。美国上周失业金申请数据公布后,美元指数进一步走高,跌至89.80.现货黄金短线上涨4美元,创下11月17日以来的最高日高。


机构在回答这个问题时指出,初请数据意外增加,新发肺炎病例继续激增,影响了商业运作,进一步表明美国经济从大萧条中复苏的速度正在放缓。


此外,投资者需要关注今晚美国第三季度经常帐数据,这是一个国家收支表上的主要项目,如果经常帐数据赤字扩大,将拖累美元,从而支撑黄金。


而且辉瑞疫苗又出现了严重的过敏反应!


在注射辉瑞疫苗后,美国阿拉斯加州的一名卫生保健工作者15日发生了严重的过敏症,这是美国首例。这名医务人员已经住院,目前病情稳定。


实际上,不仅仅是在美国,英国的两名 NHS员工在接种辉瑞和 BioNTech疫苗后也有过敏症状。


作为回应,卫生署警告有严重过敏史的人士不要接种疫苗。


在暴发方面,星期三,美国报告了超过24.7万例新感染病例,3600多人死于新冠病毒,这是单日最高的统计数据。


昨天,法国总统马克龙也得到了确认,考虑到他刚刚出席了欧盟峰会,法国也召开了一系列重要会议。要是再严苛一些,整个欧盟和法国的领导人,可能会被隔离。


证实已隔离,包括但不限于:


法国首相卡斯特


法国国会议长费朗,


葡萄牙首相科斯塔


西班牙首相桑切斯,


奥地利总理亚历山大·德克鲁,
米歇尔,欧洲理事会主席…
下一步不排除的是:
德国总理默克尔
委员会主席冯德林,
欧安组织秘书长 Gulia…
免疫过敏症+暴发让避险情绪升温,对金价有一定支撑。
但投资者需要注意的是,美国周四批准了 Moderna疫苗的上市申请,而市场也需要警惕该疫苗对黄金的冲击。
令人沮丧的美元!还要翻身吗?
当前,美元前景不容乐观,整体美元指数从3月中旬开始下跌约10%,多数银行和预测人士认为美指将继续走弱,有分析认为,2021年的美指可能会下跌20%或以上。
除上述疫苗负面消息外,美元走软的原因还包括上述财政刺激方案进展顺利的几个方面。
第一种观点认为,美国在地缘政治上的优势已经减弱,或者预示着美元的下跌。
美国自第二次世界大战以来的全球霸权,使美元成为世界货币。今天,这一优势被美国总统特朗普的单边主义所削弱。
然而,新上任的美国总统乔·拜登(Joe Biden)能够通过再次承诺多边主义和它的盟友而在某种程度上消除这种伤害。
第二,美联储可能扩大其宽松货币政策。
中央银行中,美联储资产负债表扩张得最快。
其它国家的中央银行也做出了放松政策的反应,比如欧洲中央银行似乎不愿意接受欧元进一步走强,并表示将采取行动限制欧元升值,但收效甚微。
此外,投资者需要注意的是,最近美国10年期国债收益率有所上升。那不是巧合
最近的文件显示,中国已经开始出售美国国债。2020年10月,中国出售77亿美元的美国国债。这个数字也是近年来最低的一次。
图1:美债主要持有国的头寸
这种情况会给债券收益率带来持续上升的压力。另外,根据 CrescatCapital的报告,下个星期将会有一万亿美元的债券到期。另有5.8万亿美元将于明年到期。联邦储备委员会每月只回购大约800亿美元的美国国债,不足以抵消债券收益的增加。
图2:美国国债到期规模
Fed预期将在近期增加购买债券的计划,以限制债券收益率的上升。QE将对美元构成更大压力。
最终,美国出现了预算和经常项目赤字。
这部分资金必须来自海外,而要吸引这些海外资金,则需要降低美元汇率以增强美国资产的吸引力。
自危机爆发以来,美国 GDP增长已有所改善,但其原因是债务大幅增加。到2020年第三季度,公债占 GDP的比重是127%。
图3:美国公债, GDP规模及两者之比
平心而论,美国政府可能仍将维持财政赤字。2020年第三季度,美国的财政赤字有所改善,但仍然处于历史高位。
图片四:美国预算赤字
此外,由于进口价格的上涨幅度大于出口价格的上涨幅度,预计美国的贸易赤字将会增加,对美元构成压力。
图表5:美国进出口差额
下图显示了美国进口与出口价格之间的差异。
尽管市场对美元的看法很悲观,但有几点值得注意:
第一,如果经济重新成功启动,市场对额外刺激的需求就会减少,美元就会反弹。第二,目前股票估值处于历史高位。在投资者从股市中获利后,部分资金可能回到美国国债和美元市场。第四,美元仍是储备货币,占全球外汇配置的60%左右。所以相对大幅下跌的美元更有可能缓慢下跌。
黄金市场还存在泡沫吗?
道富环球投资管理公司称,在上次的黄金牛市中,金价上涨了250美元,接近1000美元。2008年金融危机期间,投资者开始将黄金视为避险资产,推动金价上涨。最后,投机者抓住了这个机会,把黄金从2010年的1000美元推升到2011年最高的1900美元。
与10年前相比,金价的走势看上去更加稳定,2020年的上涨将金价推高到2,000美元以上,尽管8月市场出现了一些明显的泡沫,但还是有一些基本因素支持着金价目前的水平。
Douglas Securities也看好黄金.该行预计,到明年年底,金价均价将在2050美元左右,到2022年底将升至2225美元,这意味着它将比1900美元附近的当前价格高出220美元。
技术性方面,金价昨日收于1875.00美元上方,确认突破该目标价位。它支持了黄金在日内以及短期内继续走高的趋势。总体来看,今日预期金价走势为看涨。

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作者: 财经界

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