手里的基金短期表现不好，该怎么办？

衡量一只基金的表现，要从比较长的时间维度来，比如10年。

而不能只关注短期的收益。

任何品种，都有低迷阶段

对于一些长期盈利比较强的优秀品种，如果短期收益差强人意，也不用担心。

到之后上涨的阶段，收益也会再起来的。

比如说2019-2020年，价值风格连续比较低迷。

像红利指数也是价值风格，2019-2020年跑输了大盘。

连续两年的低迷，导致部分价值风格的基金经理，被投资者嫌弃。

比如，有一位知名基金经理，属于深度价值风格。

他管理的一个封闭基金，2021年年初到了开放期，90%的基金份额被投资者赎回。

结果，投资者大规模赎回之后，2021年至今，他的基金收益反而跑到了大部分基金的前列。

2019-2020年表现低迷的红利指数，2022-2023年也大幅跑赢大盘。

人弃我取。

没有哪个品种是只涨不跌的，投资中的这种波动风险是无法完全避免的。

不过，也有一些方法，是可以降低波动风险的。

下面给大家分享三个方法～

方法一：分散配置和再平衡

第一种方法是，分散配置和再平衡。

分散配置和再平衡是一对孪生兄弟：

• 分散配置，能降低整体的波动风险。

• 同时结合再平衡策略，还可以创造额外的收益。

我们做个回测，挑选从业10年以上的价值风格、成长风格老将。

2016年年初至2022年3月，不同风格老将的收益及回撤情况如下图所示。

也就是说，

• 单独配置成长风格老将，收益率约为70%，最大回撤率约为37%。

• 单独配置价值风格老将，收益率约为85%，最大回撤率约为24%。

• 假设把两位老将，各配置50%，每年重新平衡一次。这样的一个组合，总收益约为97%，最大回撤率约为28%。

可以看到，第三种情况的收益比前两种要高一些，而最大回撤则介于两者之间。

也就是说，分散配置和再平衡，不但降低了波动风险，而且可以获得超额收益，起到1 + 1 > 2的效果。

方法二：买得便宜

第二种方法是，低估买入。

买得便宜，是对投资者最好的保护。

再好的品种，如果买贵了，风险也是比较大的。

例如在2007年、2015年牛市，五六千点的位置买入，不仅赚不到钱，短期内还会亏很多钱。

反过来，如果买得便宜，也就是在熊市投资，未来赚钱的概率更大。

例如在2018年年底，5星级A股熊市，买入股票基金，之后2019-2020年，连续两年收益也都不错。

那么，买得便宜，具体该如何做呢？

比较好用的方法是参考「螺丝钉星级」。

在螺丝钉每天发布的估值表里，把A股的整体投资价值，划分为五个星级。估值表上方，红色的星星，就是星级了。每颗星星代表一个星级。5星级，就有5颗星星。

星级越高，投资价值越高。

也就是说，

• 5星级是股票市场很便宜、值得投资的阶段。

• 1星级是股票市场很贵的泡沫阶段。

通常来说，股票资产，适合在4-5星级的时候进行投资。

这个方法，经过了螺丝钉多年的实践，以及数百万投资者每天的使用，还是比较好用的。

方法三：长期持有

第三种方法是，保持耐心，长期持有。

长期投资，可以用时间来跨越市场波动，让投资回报逐渐趋于平均水平。

假设在4星级，投资全市场的股票基金，回测会发现，

• 只持有1-2年，历史上是有亏损纪录的。例如遇到2012-2014年那种长熊市。

• 持有到3年的长度，盈利的概率就大大提高了。

• 持有到5年的长度，历史上没有亏损的记录。并且投资时间越长，收益越接近股票基金本身的平均收益率。

之前某基金公司也有过一个研究数据。

统计的是，在2003-2017年之间，所有投资A股的股票基金。

如果在3000点以下，投入一笔资金，买入股票基金：

• 持有半年，平均收益是17%；

• 持有1年，平均收益是35%；

• 持有2年，平均收益是53%；

• 持有3年，平均收益是82%；

• 持有4年，平均收益是106%。

可见长期持有的重要性。

不过，长期持有，往往说起来容易做起来难。

之前有基金公司做过调研，投资股票基金，平均持有时间长度，只有3个月。大多数投资者，看到市场波动，很容易就卖出了。

掌握一些方法，可以帮助我们降低投资过程中的波动。

当前4.9星级阶段，也在比较适合投资的阶段。