手里的基金短期表现不好该怎么办-财经界

最近有朋友向我咨询，他手头持有的一些基金短期表现不太好，他不知道该怎么办。在评估一只基金的表现时，我们应该从更长的时间维度来考虑，例如10年。不应该过于关注短期的收益情况。事实上，对于一些长期盈利能力强的优秀品种来说，即使短期表现不佳，也没有必要过于担心。在之后的上涨阶段，收益往往会再次回升。以2019年至2020年为例，价值风格连续表现相对较差。

1、分散配置和定期再平衡

分散配置和定期再平衡是一对密不可分的策略：分散配置可以降低整体的波动风险。结合定期再平衡策略，还可以创造额外的收益。让我们进行一次回测，选择从业超过10年的价值风格和成长风格的老将。以2016年初至2022年3月期间，不同风格的老将的收益和回撤情况为例。

通过图表可以看出：

单独配置成长风格的老将，收益约为70%，最大回撤率约为37%。

单独配置价值风格的老将，收益约为85%，最大回撤率约为24%。

假设将这两位老将各配置50%，并进行定期再平衡。这样的组合总收益约为97%，最大回撤率约为28%。

因此，分散配置和定期再平衡不仅可以降低波动风险，还可以获得超额收益，实现1 + 1 > 2的效果。

2、买入低估品种

买入低估品种是保护投资者最好的策略。即使是最优秀的品种，如果买入时价格过高，风险也会相对较大。例如，在2007年和2015年的牛市中，在5000-6000点的位置买入股票，不仅无法获利，短期内还会亏损很多。相反，如果在熊市中买入，也就是在股市低迷时期进行投资，未来获利的概率更大。例如在2018年年底，当A股处于5星级的熊市时，买入股票基金后，在2019年至2020年期间连续两年的收益表现也不错。

3、保持耐心，长期持有

长期投资可以利用时间来跨越市场波动，使投资回报逐渐趋于平均水平。

举个例子：假设在4星级市场中投资全市场的股票基金，并进行回测。

结果显示：

如果持有时间仅为1-2年，历史数据中存在亏损记录，例如遇到2012-2014年的长期熊市。

如果持有时间达到3年，盈利的概率将大大提高。

如果持有时间达到5年，历史数据中没有亏损的记录，并且持有时间越长，收益越接近股票基金本身的平均收益率。

掌握一些方法可以帮助我们降低投资过程中的波动风险。当前处于4.9星级市场阶段，也是一个相对适合投资的阶段。我们应该摒弃过度关注短期表现的习惯，而是注重更长期的投资表现。