2023年复苏打开新一轮行情演绎 周期与成长共舞，行业从底部走出

随着经济的复苏以及疫情优化的政策开始，已经慢慢的放开，那么在防控优化政策之后，宏观的经济已经慢慢的变得更加温和了在多方面的政策可期下，23年到24年将迎来不错的上涨幅度。国产替代加速，在后期的各个行业都能够呈现出更好的渗透力。

对于重卡西帝种植行业来说，固定的成本以及整体的周期上，依然是有着非常不错的弹性。在2022年的行业景气度下滑依然压制着企业规模得到更不错的释放。在整体的投入资本方面能够达到不错的反弹趋势。

行业的需求已经逐渐的变为更加清晰，国五库存的消耗量已经开始接近了尾声，尤其是在降费提速的趋势下。重卡龙头有望能够呈现出不错的空间，在周期回暖方向上的利润也能够呈现出不错的弹性。

那么，市场上的观点到底都有哪些呢？

• 市场主要和本轮重卡复苏的行业大周期都有着直接的关系。市场上对于政策的预期，现在并不是特别的充足，历史上的政策都是由两年到三年的实施期或者为行业能够呈现出不错的替换需求的支撑叠加，国五车现在自然替换需求设施比较大，所以重卡的景气度已经能够呈现出不错的延续状态。

• 23年重卡行业复苏的结构上，市场预期的物流车有着明显的修复状态，认为在2023年起重大的工程项目已经开始慢慢的开工，工程车的需求量也能够呈现出更好的景气度。
• 市场对于重卡的整车企业的业绩反弹预期并不是特别的充足，从保有量上看国四重卡替换的需求仍是低于上轮国三的替换在头部汽车的减费降低成本的措施方面有望能够呈现出不错的盈利上行的目的。