利率期货作为金融衍生品,在金融市场中的地位和影响力逐渐上升。为投资者提供了多样化的投资选择,也为市场的风险管理提供了有效工具。随金融市场的不断发展,利率期货有望继续扩大其交易规模,为市场带来更多机遇和挑战。
在人们对期货的认知中,商品期货是最为熟悉的一类,如大豆、铜等常见的合约品种。经济社会和金融衍生品的发展远不止于此,金融期货逐渐崭露头角。利率期货作为一类金融期货,其交易量和影响力逐渐扩大,成为市场的热门品种。
一、什么是利率期货
利率期货是指以利率、债券类产品为合约标的的期货品种,国内最典型的例子便是国债期货。1975年,美国芝加哥期货交易所推出了史上第一张利率期货合约,随后推出的美国长期国债期货合约取得了巨大成功,长期占据全球期货市场成交额首位。而国内国债期货的火爆程度,对了解国内期货市场历史的投资者来说也不陌生。
1992年,上海证券交易所率先推出国债期货,随后全国范围内多个证券交易中心和期货交易所纷纷效仿。在市场整顿期间,国债期货一度销声匿迹。进入21世纪后,利率期货再度焕发生机,国债期货规模逐渐扩大。中金所相继推出5年期、10年期和2年期国债期货合约,推动利率期货市场发展。
二、利率期货能够实现可观交易量主要原因:
1.利率期货与社会经济活动密切相关,具有广泛的应用场景,能够吸引更多投资者参与;其次,利率期货是可量化交易的金融产品,交易过程更为透明,吸引了市场化程度高的机构和个人参与;
2.交割便利也为利率期货的发展提供了支持,使得交易更加便捷。