白酒：平衡“发展”与“健康”仍是主基调，行业转暖背景下关注两条主线机会

对于白酒板块始终是让很多人关注的。在2022年11月份以来，受到疫情的政策优化，整体的情绪已经达到很好的反转效果，比如白酒啤酒板块都呈现出了不错的上涨趋势在估值难以得到修复的时候，其实正呈现出了不错的好转向。在白酒方面建议关注低库存以及动销改善这两条路线对于啤酒方面的龙头公司的价格调整，后期也能够达到很好的高端化节奏。

在2022年11月初以来，已经得到了防控优化的调整，中信白酒企业的上涨幅度也是比较大的，其实在前一段时间，白酒板块不是特别景气，都和疫情出现有直接的关系。现在可以关注的路线，有低库存的酒企驱动修复的弹性，应该能够达到不错的效果。整体2023年的啤酒量应该能够达到稳价增对于渠道方面以及执行力下面都能够得到不错的良好表现，在餐饮行业的渠道恢复之后，能够有望得到更好的改善。

最近两年的整体消费行业并不是特别的景气，主要和疫情的出现有了直接的关系，正是因为消费行业不是特别的景气。在最近一段时间的防控政策优化之后，能够达到很好的波动前近。从海外的经验进行分析，疫情的管控政策已经明确的放松之后消费能够达到完全修复的目的。基本上经历三个季度或者是4个季度的时间都能够达到一定的改善效果，在第1阶段和第三阶段，整体的消费市场一直处于表现非常强的目的，伴随着后期的慢慢恢复，应该能够起到很好的回暖效果。

在接下来配置方面还是要注意稳定一点，从结构上可以了解餐饮行业以及白酒板块，尤其是到春节临近的时候，对于白酒板块的渗透率应该能够达到更不错的目的。