中信证券：消费电子拐点向上，看好23-24年大盘L型需求回暖趋势

在消费电子的方向上，井季度确实是非常明确的，需求端在23年和24年能够呈现出不错的回暖趋势，在供给两侧有望能够呈现出很好的拐点。复苏预期的下行周期行情也能够有着不错的投资，现在布局者也是可以对于整体的链条进行布局的。

在订单的热复苏情况下，整体的信息已经呈现出了不错的增强模式，尤其是部分公司2023年的业绩还是面临着一定的压力。未来的信息方面已经表现的特别乐观。消费电子市场的需求复苏2023，应该能够呈现出不错的模式。在供给的目前上游芯片公司已经达到了去除库存化的目的，在终端的手机牌库存结构也明显有所改善。

需求端方面随着春节以来的消费复苏呈现出了不错的场景，消费者的意愿也开始提高了，那么对于后期的消费电子领域能够呈现出更不错的模式，行业的景气度以及底部的确立方面能够达到很好的改善作用，尤其是产业链的公司，业绩能够得到更好的改善。

就目前当前行业的中游和下游库存结构已经达到了很好的改善效果，对于部分消费电子行业在2022年的业绩虽然存在着很大的压力，目前多个产品已经开始触底反弹，预计在2023年应该能够有着向上的模式。行业的竞争加剧，也是能够让消费者行业的景气度更加明朗。

在看好复苏预期的情况下，整体全年的行业竞争都有着更不错的投资机会，尤其是投资者可以积极的进行布局，现在电子消费行业对于中长期的成长逻辑方面，更优质的就可以选择中游和下游标。之前风险因素主要是和国际的情形震荡加剧以及下游需求不及与其有直接的关系，因为原材料的价格已经超出了预期。