高斌强调，景林股权基金能在行业中立足十多年，得益于一条铁打的纪律：无论热度如何，项目没有到达PE投资阶段，收入没有稳定形成前，景林股权基金不会选择跟风去投。

　　“关于一二级市场的估值倒挂，倒逼一级市场估值下降，这是必然趋势。融资难，估值一定往下降，这时候容易找到合理公司。否则很痛苦，看上去很好但价格贵。随着估值合理化，我们相信在这种环境下成立基金，未来才能有好回报。”高斌特别强调，景林对于项目估值非常严谨。一级投资原则坚守一个中心、二个基本点。即以价值投资为中心，以考察企业，成长性+坚守投资纪律为两个基本点。

　　1. 考察企业成长性。

　　2. 严守投资纪律。

　　基于价值投资，高斌认为景林的优势主要有两个

　　景林优势一 ： 研究驱动与全球全产业链布局

　　研究是投资行业长期的核心竞争力，无论二级还是一级。景林是为数不多的，一级、二级;国际、国内;线上、线下;新经济、传统经济，多维度深度研究的投资机构。景林在境内和境外都有长期成功的投资记录，公司研究团队具有国际视野与前瞻性。

　　景林优势二：充分发挥一二级联动的竞争优势

　　“比如买阿里、腾讯股票，要研究一级市场拼多多、今日头条分别对阿里、腾讯冲击多大。一二级研究员联动研究。”高斌表示：一级二级投资的底层逻辑一致，都是基于对行业发展、企业核心竞争力、竞争格局以及企业家团队的判断。景林PE与二级市场团队都遵从价值投资理念，一级市场投资团队从立项、投决及项目退出决策，皆邀请二级研究员、基金经理全程参与。同时，借助景林二级市场业务资源，对被投资企业赋能、帮助行业整合等。

　　景林股权基金在一级市场的打法会在充分调研的基础上，聚焦三大行业，即消费服务、医疗健康、TMT，重点布局细分龙头行业。高斌非常看好现在布局一级与二级市场的投资机会，“现在A股PE估值变低，股权资金募集难，我们希望募资再难一点，暴风雨再猛烈一点，这样会有好的项目有投资机会，往往这个时候，我们容易找到价格合理的好的公司。作为老牌私募基金公司， 我们通过了完整的行业周期历练，有着自己独特的景林投资文化基因，这是我们业绩优异、队伍稳定、资产规模不断扩大的基础，这也是我们的核心竞争力”。

　　圆桌论坛：2018多视角下的二级投资

　　(左起分别为金斧子对冲基金部总监明世杰、保银投资副总裁马肸珣、思勰投资创始人吴家麒、双隆投资总经理马俊、言起投资总经理言程序、逸杉资产合伙人蒋骏)

　　精彩的演讲之外，金斧子对冲基金部总监明世杰、保银投资副总裁马肸珣、思勰投资创始人吴家麒、双隆投资总经理马俊、言起投资总经理言程序、逸杉资产合伙人蒋骏举办了以“2018多视角下的二级投资”为主题的圆桌论坛 。

　　2018年下半年A股走势如何，有哪些高性价比的投资机会?圆桌论坛中五位嘉宾分别从不同角度给出了非常有价值的回答。

　　保银投资副总裁 马肸珣

　　2018年下半年短期稍微乐观，两到三个月内可能会有一波反弹。但美元加息，中美摩擦加剧，国内去杠杆，股权质押等风险这几大风险未解除前，A股难言反转。

　　接下来的时间点，买入什么资产更值得? 保银投资副总裁马肸珣指出了以下四类资产

　　1.价值类资产。价值投资是所有成功者的特征，选对好股票并长期持有。什么是好股票?就是能涨价，一直在涨价，未来会大概率持续涨价的企业。

　　2.对冲类的资产。既做多也做空，比如永远只有一个阿里巴巴、亚马逊、腾讯，但传统的价值投资者往往买的时候贵。做多苹果赚钱，做空诺基亚更赚钱，特别是在熊市。

　　3.中概股。原因有三，占据了最好的商业跑道：电子支付、云计算、物联网;以及拥有良好的公司治理水平和管理者;扎根于中国最大的内需市场。

　　4.外汇比如美元相关资产。一个国家的经济增速和外汇息息相关。买入外汇资产是一个合适的选择。

　　思勰投资创始人 吴家麒

　　从量化的角度分析A股，推荐《市场真相》，市场存在误区，往往过去几年非常好的策略，未来不一定是最好的策略，可能有反转性，投资存在一定周期性。