万华的活力-员工持股

万华是1995年进入全国建立现代企百户试点企业行列的。1998年正式组建股份公司，把万华集团的聚氨酯业务剥离出来装到上市公司，并引入了三家市属企业作为股东。后来万华又成立了员工持股公司，当时的4000多名员工全部成了股东，万华的员工持股公司也加入万华的改制成了万华的股东。万华是2001年上市的，上市后公司进入快速发展阶段。

今年万华又进行了一次改革，就是万华整体上市。万华上市公司反过来吸收合并了母公司万华集团，新的万华股份的国有股权由市国资委构建的国有资产投资公司国丰集团持有，占21.6%。两个员工持股公司各占10%左右，一家外资企业占10%，而流通股占45%。我问到这么好的万华，国丰集团只占21%，随时都会被“野蛮人”拿跑，怎样确保上市公司股权稳定，廖董事长告诉我他们采用国有股和职工股做一致行动人的绑定的办法，我不由的赞叹万华人真有办法，既解决了员工持股问题，也解决了国有股比例降低后对企业的控制力问题。

万华的职工持股公司在上市公司持有股票，而职工个人并不持有股票，而是享有分红收益和净资产升值收益，我粗略算了一下，如果按照万华这些年累计分红160亿元现金，那么第一个老员工持股公司要分得16亿元现金，如果放在每人头上大概也有40万元，这不包括在企业里净资产升值那部份，因此万华的员工持股是有吸引力的。

员工持有的股份不流通，员工就享受不了市场的溢价收益，但坦率来讲这些年股价大幅波动，对员工来讲，可能目前这种方法利益更安稳些，而对企业而言等于给员工带了金手铐，使员工在企业更加稳定的工作，这比起过去我们搞员工股时让大家一次性从票价高位变现要好，员工长期持有股份才能与企业共存亡。

万华坚持人才是重要战略资源。让高管人员、核心骨干、专业技术人员员工持股，充分体现了劳动创造价值的思想，极大的激发了骨干员工干事创业的热情。一位领导同志问廖董事长，万华如果没有员工持股会怎样，廖董事长脱口而出，那万华就没有今天的成就。我想领导同志提的问题并非自己不知答案，而是想由万华人说出来再次印证一下。国企改革的关键是建立有活力的内部激励机制，而这点万华做到了。