(1)股权投资穿越金融周期，人口新趋势带来新机会

　　前面讲了康波周期(技术创新)或将至顶点，房地产周期又或将至顶点，第四次婴儿潮也没有如期而至，是不是很悲观?“上帝为我们关上一扇门，一定开打开另外一扇窗”，我们还有哪些投资机会呢?

　　大家可以看到中国人口最近两百年增长是最快的。中国人口达到1亿用了几千年，达到5亿用了200年，达到10亿仅用了40年。巨大的人口基数给我们带来了庞大的内需，所以只要内需驱动了，消费升级了，我们也不用害怕贸易战。不可否认，川普确实很厉害，发现我们反思中国经济建设过程中，有意识的主动的“废掉”三驾马车(基建、消费、出口)之一政府开支(基建)，也即时在我们正在“供给侧改革去库存、金融稳定去杠杆”的时候打我们另外一家马车(出口)，如果等我们“消费”长大之后，动力强了之后，也是比较难打我们的，所以他选择的开战的时机是特别好的。

　　不管怎样，要对于我们的国家和未来充满信心。不信大家看看世界杯，虽然中国队没有进入世界杯，但是我们的品牌队则进入了!30%的广告赞赏商是中国企业。我们去欧美旅游，看到不管是机场，还是公交站， 50%以上都是老年人，他们经济缺乏活力。而中国至少现在还有90后、80、70后，依然像在座的各位一样勤快，我们周六还在干活。除非十年、二十年之后，00后非常懒惰也不干活，中国才会出现比较大的萧条态势。

　　第一个机会，老龄化。

　　未来二十年可能百岁老人到处都是，而且这些老人是中国财富的真正支配者，大家的健康观念提高了，从幼儿预防、基因检测、健康体检、精准医疗、康复中心等等，这些都是我们十四亿人口未来会消费的项目，我们医药健康行业带来很大的机会。

　　人生最后十年可能花掉了60年70年的积累，所以这个行业空间非常大。过去大家觉得医疗健康行业属于长周期行业，它是有周期性。但是，我们认为未来医疗健康行业，它不再是周期行业，它既是抗经济周期的行业，同时又是会加速成长的行业，也就是说很多好公司还会更加的坚挺。

　　第二个机会，中产阶层崛起。

　　到2022年，中国中产阶级比例能够达到50%。这是挡不住的中产浪潮，从沿海到内陆，从一二线城市到三四线城市，将会创造十万亿级别的消费商机。

　　最近刚刚在香港排队上市的教育公司有九家，我们看到新东方、好未来估值过千亿，VIP kid等一级市场的独角兽估值过百亿，这个市场巨大。从胎教开始，早教，现在小孩2岁就开始学很多，绘画、游泳，学前、九年义务教育、K12、留学，入职前、入职后，都有教育培训的机会。金斧子理财师当中可能有20%已经是MBA了，还有很多都蠢蠢欲动想读MBA，说明未来教育领域还有很多很多类似的机会。

　　第三个机会，工程师的红利。

　　21世纪，什么最贵?高素质的人才是最宝贵的财富，高端制造未来会有非常大的机会。现在很多院校都有计算机学院，计算机学院二三十年前很稀缺，现在每一个院校都搞计算机专业，总之，由于工程师人才红利结合人工智能、VR这些技术工具，就能带来非常大爆发性机会。题外话，未来也可能出现“计算机院校和专业的过剩”，也是一个周期，所以现在你们的小孩最好不要选择计算机专业了。

　　还有一个很有意思的现象，也是很要命的，任何一个技术浪潮刚开始一定是非常火，两三年之后立刻又跌下来，再过一点时间才刚刚开始，后面这个行业才真正的爆发。区块链技术、虚拟现实技术、人脸识别技术、机器人技术等都是如此，金融科技也是如此火了几年之后，从最高峰到最低谷，但是幸存下来的金融科技平台像蚂蚁金服、京东金融、微众银行、苏宁金服等，这些公司未来就能非常高效率的收割已经培育的市场。因为行业洗牌下来之后，留下来的好公司，才拥有真正快速发展的好时机。

　　投资中国的未来就是投资医药健康、教育培训、消费升级和人工智能。所以现在做股权投资本质上就是十年前做房地产投资，只要你选中了这些大的趋势和机会，都能够获得不错的收益。

　　我经常给客户讲，选择比努力更重要。你选择了长周期的股权投资，就不要纠结，你买深圳的房子和买上海的房子有差别吗?没差别是吧，因为从长周期看这就是非常好的机会。