促进研发投入，推动科技强国

　　以中国研发投入最为强大的企业华为为例，目前华为Mate20在欧洲的售价达到800欧元接近苹果，而且今年华为手机总销量已经超过苹果，达到了2亿部。试想一下，如果华为手机销售均价也能从300美元上升到800美元，那么其利润也会达到800亿美元，潜在市值也会接近1万亿美元。而中国的经济总量是13万亿美元，这意味着如果能够有十几个华为出现，其市值总和就会达到中国经济的总量，其创造的财富将足以增加中国居民的收入、化解债务泡沫的风险，中国经济也会充满希望。

　　孵化出华为这样的科技创新巨头正是科创板的终极目标，而华为能够和苹果直接竞争，在于其持续的高研发投入。2017年华为的研发投入是900亿人民币，而中国研发费用排第二的公司是中国石油，2017年总研发费用为186亿人民币，仅为华为的1/5。

　　上升到国家战略竞争力层面，比较中国和美国的上市公司，我们发现一个最大的区别在于美国企业研发支出很大，2017年平均每家研发费用超过2亿美元，而A股上市公司每家研发费用仅为1亿多人民币，两者相差近10倍，这说明中国公司的研发费用有很大的提升空间，而科创板的推出会大大加速这一进程。

　　Part.7

　　承接双创成果，拓宽私募股权退出渠道

　　从2014年开始的“大众创业、万众创新”浪潮经过4年沉淀，进入了成果收获期。重大创新成果不断涌现，数字经济、共享经济等新业态、新模式正在引领世界潮流，大众创业、万众创新蓬勃发展。

　　很多“双创”新经济企业，可能仍然难以获得创业板上市的机会。交易所里如果投资交易过于活跃，一方面可能让这些企业更加短视，不利于它的长远发展;另一方面也会造成估值过高，股价波动剧烈的市场风险;新三板为不少中小“双创”企业提供了融资，虽然企业数量非常的庞大，但二级市场的交易不活跃，定价功能薄弱。科创板的设立，对于中国的“双创”、科技、新经济企业来说，在选择资本市场时又多了一个国内的方向。