我们可以容忍经济以较低速度增长，但不能容忍一场全面爆发的经济危机与金融危机，这就是政府的底线，也是最大的诚意。所以近期政治局、国务院、财政部、央行、银保监、证监会、交易所、地方政府、金融机构展现出前所未有的统一性与执行力。面对危机一系列组合拳纷纷出台，习总书记亲自出面稳定信心，这种画风，非常罕见。坚持多种所有制经济毫不动摇、多次强调民营经济的重要地位，将资本市场建设摆在重要位置，通过一系列组合拳纾解股权质押压力、解决民营企业融资问题，开启新一轮减税，设立科创板与试点注册制。

　　2.

　　科创板推出意味着第三次资本市场重构

　　我们重点讲一下设立科创板与试点注册制，很多人低估了这个消息的价值，认为跟新三板、战略新兴板差不多，可能面临较差流动性从而胎死腹中。但是一个星期之前，我和创投圈、企业圈几个朋友讨论这件事，大家都很兴奋，包括很多LP过来问金斧子会不会发科创板基金。为什么?大家需要注意这个消息是习总书记在进博会开幕式这样万众瞩目的场景下宣布的，而且第二天，上交所给出了明确时间表，科创板争取在明年上半年“见到成效”，相较于新三板、战略新兴板，力度之大、效率之高不可同日而语。整个投资界高度重视此次科创板推出与注册制试点，洪泰基金创始合伙人盛希泰甚至指出其重要性不亚于第三次资本市场重构。

　　回顾一下之前中国资本市场经历的两次重构：

　　1993年，资本市场重构发生在建立现代企业制度、进行分税制改革、提出金融体制改革目标的三大变革背景下，彼时沪深证券交易所成立不到两年，震惊中外的“深圳8·10”事件让中国资本市场经受严峻考验。这促使中央政府下决心在证券市场设立专门监管机构，国务院于1992年10月设立国务院证券管理委员会和中国证监会。

　　1995-2007年，中国资本市场经历了第二次重构。资本市场早期，股权分置条件下，同一家上市公司股东被划分为两个不同的利益诉求群体，出现了“以少控多”、“非流通股股东侵害流通股股东权益”的市场扭曲。